本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者云n是哪里的车牌号注意到，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期(qī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下行，直(zhí)接(jiē)原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回(huí)落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)现货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧(yōu)的(de)不(bù)断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加，到港压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策(cè)调控力(lì)度增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全(quán)国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂(chǎng)进(jìn)口(kǒu)铁矿石云n是哪里的车牌号库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场振荡调(diào)整，钢(gāng)云n是哪里的车牌号厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一(yī)假期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下(xià)周补库需(xū)求或有增加。综合(hé)来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低(dī)库(kù)存补库对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前(qián)终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年(nián)大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需(xū)边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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