金融界4月20日(rì)消息 中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘在发布(bù)会上表示(shì)，初步测算，今年一季度(dù)宏观杠杆率是289.6％，比(bǐ)上年末高(gāo)8个百(bǎi)分点。当前宏观杠杆率的回升，有一定的季节性(xìng)原因(yīn)。

　　近年来，在非(fēi)金融部门(mén)的新(xīn)增(zēng)债(zhài)务中，新(xīn)增贷款占(zhàn)比(bǐ)基本上都保持在70％以上(shàng)，因此贷款(kuǎn)的投(tóu)放节奏对宏观杠杆(gān)率的(de)变化影响是比(bǐ)较明显(xiǎn)的(de)。一季度是信贷投放的高峰(fēng)，前面我也(yě)提(tí)到(dào)2021—2022年一(yī)季度的新增贷款占全年(nián)贷款的比重是40％左(zuǒ)右，同期受春节因素(sù)的影(yǐng)响，一季度(dù)GDP的规模往往居(jū)全年各季度的(de)低(dī)位(wèi)。也就是说，信(xìn)贷投放(fàng)的季度高位和GDP增长的(de)季度低位这两个季节性的特征(zhēng)相(xiāng)互叠阴肖是指哪几个肖加，导致一季(jì)度的(de)宏观杠(gāng)杆率会出现上升比较多的(de)情况。

　　另外(wài)，今(jīn)年一季度，经济(jì)仍(réng)处于(yú)恢(huī)复的过程当中，金融(róng)体(tǐ)系加(jiā)大(dà)对(duì)实体经济的支持力(lì)度，政(zhèng)府债券发行前置等因素也强化了宏(hóng)观杠杆(gān)率的季节特征。应(yīng)当(dāng)看(kàn)到，目前我国(guó)经济恢(huī)复发(fā)展势头(tóu)良好，这将有阴肖是指哪几个肖(yǒu)助于全年宏(hóng)观(阴肖是指哪几个肖guān)杠杆(gān)率保持基(jī)本稳定。

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