近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债(zhài)一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？券代持交易等违一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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