近日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司旗下的(de)中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热(rè)门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国(guó)企上市公司价值重估(gū)，同时，其(qí)也催化多个相关(guān)板块和(hé)个(gè)股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股(gǔ)整(zhěng)体(tǐ)平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗％，而(ér)国有企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均(jūn)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗涨幅居(jū)前(qián)的方(fāng)向为出(chū)版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体(tǐ)板块(kuài)，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行(xíng)情发酵月(yu获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗è)余(yú)，部(bù)分高位(wèi)人气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估(gū)值(zhí)修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热点题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的(de)赚钱效应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革(gé)的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注央(yāng)企战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化整合(hé)，以及存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市(shì)平台或重组预期的(de)板块和(hé)标(biāo)的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型(xíng)：此前(qián)基(jī)本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期(qī)有所改善(shàn)，并(bìng)有望持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受(shòu)益业(yè)务(wù)预期(qī)与估值逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情，如公(gōng)共(gòng)事(shì)业(yè)领域与三大通(tōng)信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业(yè)、交(jiāo)运(yùn)和(hé)通信。

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